본 연구는 지난 2013년도에 성사된 한돈 장기공급계약의 경제적 가치를 평가하고자 한다. 장기공급계약은 축산조합(공급자)과 육가공업체(구매자) 사
이에 이뤄졌고, 상한가와 하한가를 설정하여 15개월 동안 매월 단위로 공급하는 옵션부 선도거래이다. 본 계약의 가치평가를 위해서 기초자산의 확률과
정을 점프가 반영된 평균회귀 모형으로 하고, 몬테카를로 시뮬레이션으로 평가하였다. 분석결과, 한돈 장기공급계약은 공급자에게 불리하였던 계약으로
평가되었다. 공급자에게 본 계약은 계약시점을 기준으로 9억원의 경제적인 손실로 평가되었다. 또한, 신뢰수준 5%에서 최대손실금액(Value at Risk)
은 공급자가 35억원으로 추정되지만, 구매자는 10억원으로 추정되어 수요자에 비해 공급자가 상대적으로 더 위험한 것으로 분석되었다.
키워드 : 장기공급계약, 윈도우옵션, 몬테카를로 옵션가치평가법, 확률과정, VaR
[2015년 제 2차] 한돈 장기공급계약의 경제적 가치평가
작성자 : 관리자
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게시일 :
2015-06-03