본 연구는 재무분야의 연구영역 중에 자산간 혹은 시장간의 정보흐름 검증과정에 공통적으로 영향을 미칠 수 있는 시간속성 영향요소(수익률 측정기간단위와 시차길이)들이 검증결과에 어떤 영향을 미칠 수 있는지를 관찰하고자 하였다. 즉, 국제주식시장지수를 대상으로 시간속성의 영향요소인 수익률 측정기간단위의 변화와 인과관계 검증모형의 시차 길이 변화에 따라 시장지수간 정보흐름의 방향성에 어떤 의미 있는 변화가 관찰되는지를 검증하였다. 검증결과에 의하면, 연구자의 검증목적에 따라 선택되는 시간속성 영향요소인 수익률 측정기간단위와 인과관계 검증모형의 시차길이 변화에 따라 시장지수간 정보흐름의 방향성 검증결과에 의미 있는 영향을 미칠 수 있다는 것을 확인할 수 있었다. 그리고, 수익률측정기간단위와 시차길이가 단기일수록 보다 많은 시장지수간 정보흐름이 관찰되었고, 시장지수간 정보흐름의 방향성이 양방향인 경우보다는 대부분이 단방향의 정보흐름을 갖는 것이 확인이 된다.
주제어 : 시장지수간 정보흐름, 시간종속성, 수익률측정기간단위, 시차길이, 인과관계검증
[2005년 제 3차] 국제시장지수간 정보흐름의 시간속성에 관한 실증연구
작성자 : 관리자
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게시일 :
2005-08-22